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添加时间:今年上半年融资规模超去年全年 供应链ABS方兴未艾自2016年业内首单供应链ABS成功发行以来,这一业务发展势头迅猛,发行规模稳步放量。据统计,2017年供应链金融ABS共发行54单,融资总金额为506.97亿元,较2016年分别增长350%、291.03%,增幅较大。2018年上半年,供应链金融ABS共发行60单,融资规模达599.89亿元,是2017年全年发行规模的1.18倍。
1.2基础资产都有哪些?信贷资产证券化基础资产主要是各类贷款,其中企业贷款占比最大,此外还包括汽车贷款、个人住房抵押贷款等。截止到2018年4月23日,以企业贷款为底层资产的信贷ABS项目共发行217个,发行总额8803.8亿元;以汽车贷款和个人住房抵押贷款为底层资产的信贷ABS发行量也较高,发行额分别为2370.3亿元和4818.1亿元。
信贷ABS次级的非市场化处置变得更为困难。16年来本行理财直接持有劣后是非常普遍的事情,很大一部分原因是可以借此实现资产出表。针对此类非洁净出表的问题,此前已经有一系列政策文件进行过规范,16年底原银监会也曾对各银行次级档投资进行过摸底和窗口指导,要求各银行金融机构不得再由本行理财认购本行信贷ABS的次级产品。今年1月份的4号文则从洁净出表和资本计提两个角度封堵了这种模式,且表述更加严格和全面,理财资金投资ABS特别是私募ABS的动力将大为减弱。
美一年损失80亿美元报道称,加利福尼亚大学伯克利分校、哥伦比亚大学、耶鲁大学、加利福尼亚大学洛杉矶分校的一批美国学者公布了有关贸易战对美经济影响的研究报告。他们得出结论,2018年贸易战给美国经济造成了近80亿美元的损失,占国内生产总值的0.04%。
ABS违约事件较少,目前只有大成西黄河2014-1和庆汇2016-1构成实质性违约。“大成西黄河大桥通行费收入收益权专项资产管理计划”成立于2014年5月,以大成西黄河大桥2014 - 2019年每年3月-12月的通行费收入收益权为基础资产,优先级证券共5亿元,分成6档,均获得AA+的信用评级,次级档0.3亿,全部由原始权益人(益通路桥)自持。
其他区分于一般债券的风险还包括交易中的资金混同风险、服务商和管理人风险、政策风险等,混同风险是指法律上或者操作上,属于资产支持证券SPV的现金流与原始权益人的现金流未能完全隔离,导致SPV所属现金流遭到原始权益人挪用,或在破产时无法追回。4.2ABS到期兑付量攀升,风险或逐渐暴露